یک پیش‌بینی از قیمت جهانی طلا / اونس طلا ۴۵۰ دلار را رد می‌کند؟

طلا در ابتدای هفته تحت فشار فروش قرار گرفت، اما با کاهش شدید بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در روزهای پایانی هفته، بخشی از افت خود را جبران کرد. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه در آغاز هفته نتوانست محرک قدرتمندی برای رشد طلا باشد. در ادامه، انتشار داده‌های تورمی آمریکا نیز فشار مضاعفی بر این فلز وارد کرد.

به گزارش تجارت نیوز، بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، نرخ تورم سالانه این کشور در سپتامبر به ۳.۷ درصد رسید؛ در حالی که این رقم در اوت ۳.۴ درصد بود. تورم بالاتر از انتظار بازار، که ۳.۶ درصد برآورد شده بود، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تقویت کرد. در واکنش به این داده‌ها، احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا به حدود ۴۰ درصد رسید و دلار تقویت شد. در نتیجه، قیمت طلا در روز چهارشنبه بیش از یک درصد کاهش یافت و در نزدیکی ۴۱۰۰ دلار بسته شد.

با این حال، شرایط در ادامه هفته تغییر کرد. کاهش بازده اوراق قرضه آمریکا در روز پنجشنبه به رشد ۱.۶ درصدی طلا انجامید و بخش قابل‌توجهی از زیان هفتگی این فلز را جبران کرد. در معاملات روز جمعه نیز با کاهش بیشتر بازده اوراق و افت احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر به حدود ۱۰ درصد، قیمت طلا به سمت ۴۲۰۰ دلار حرکت کرد.

بازار اوراق قرضه در کانون توجه معامله‌گران

به اعتقاد تحلیلگر اف‌ایکس‌استریت، در هفته پیش‌رو نیز بازار اوراق قرضه آمریکا نقش محوری در تعیین جهت قیمت طلا خواهد داشت. تقویم اقتصادی آمریکا در هفته آینده فاقد داده‌های بسیار اثرگذار است و مقام‌های فدرال رزرو نیز پیش از نشست سیاست پولی ۲۷ و ۲۸ اکتبر در دوره سکوت قرار می‌گیرند. در چنین شرایطی، انتشار شاخص‌های اولیه مدیران خرید بخش تولید و خدمات آمریکا برای ماه اکتبر، از معدود داده‌های مهم پیش‌رو خواهد بود.

اگر بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به کاهش ادامه دهد، احتمال جذب خریداران جدید به بازار طلا افزایش می‌یابد. در مقابل، بازگشت بازده اوراق به مسیر صعودی یا تثبیت آن در سطوح بالا می‌تواند مانع از تداوم رشد قیمت این فلز شود. در کنار بازار اوراق، تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه و نوسانات قیمت نفت نیز از عوامل مهم تاثیرگذار بر بازار خواهند بود. افزایش قیمت نفت می‌تواند نگرانی‌ها درباره تورم را تشدید کند و حتی در صورت کاهش بازده اوراق، مانع رشد بیشتر طلا شود.

حمایت تقاضای بانک‌های مرکزی از طلا

در کنار تحولات نرخ بهره، تقاضای سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی نیز همچنان از عوامل پشتیبان بازار طلا به شمار می‌رود. تحلیلگران شرکت تی‌دی سکیوریتیز معتقدند کاهش نسبی نرخ‌های بهره و تضعیف قدرت دلار پس از انتشار داده‌های تورمی آمریکا، حمایت موردنیاز را برای فلزات گران‌بها فراهم کرده است.

به گفته این تحلیلگران، موقعیت‌های معاملاتی سرمایه‌گذاران کلان همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا و تقاضای بانک‌های مرکزی نیز از قیمت این فلز حمایت می‌کند. آنها انتظار دارند این عوامل حمایتی، به‌ویژه در محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۱۰۰ دلار به ازای هر اونس، همچنان موثر باقی بمانند.

با این حال، این حمایت‌ها به معنای رفع کامل ریسک‌های نزولی نیست. فشارهای تورمی همچنان بالاست و بخشی از کاهش اخیر بازده اوراق نیز ناشی از افزایش ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران بوده است، نه لزوما بهبود چشم‌انداز تورم. در نتیجه، در صورت تغییر جهت بازار اوراق قرضه، حمایت فعلی از طلا ممکن است تضعیف شود.

مقاومت ۴۲۴۰ دلاری در برابر رشد طلا

بررسی تکنیکال نشان می‌دهد که با وجود بازگشت قیمت در نیمه دوم هفته، هنوز نشانه‌های کافی برای تایید تغییر روند به صعودی وجود ندارد. شاخص قدرت نسبی طلا در نمودار روزانه همچنان زیر سطح ۵۰ قرار دارد و قیمت نیز پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰روزه معامله می‌شود. این وضعیت نشان می‌دهد که خریداران هنوز نتوانسته‌اند کنترل بازار را به‌طور کامل در اختیار بگیرند.

در سمت صعودی، محدوده ۴۱۹۰ تا ۴۲۴۰ دلار نخستین مانع مهم پیش روی طلاست. عبور از این محدوده می‌تواند مسیر حرکت به سمت ۴۳۰۰ تا ۴۳۳۰ دلار را هموار کند. در صورت تداوم قدرت خرید، محدوده ۴۵۱۰ تا ۴۵۲۰ دلار نیز به‌عنوان مقاومت بعدی مطرح خواهد بود.

در مقابل، سطح ۴۱۰۰ دلار نخستین حمایت مهم قیمت محسوب می‌شود. در صورت از دست رفتن این سطح، محدوده ۳۹۷۰ تا ۴۰۰۰ دلار می‌تواند مقصد بعدی حرکت نزولی باشد.

مجموع تحولات اخیر نشان می‌دهد که مسیر کوتاه‌مدت طلا بیش از هر چیز به واکنش بازار اوراق قرضه آمریکا به داده‌های اقتصادی و انتظارات نرخ بهره وابسته است. کاهش بازده اوراق و عقب‌نشینی دلار در روزهای پایانی هفته، زمینه بازگشت قیمت را فراهم کرد؛ اما تورم بالاتر از انتظار و احتمال تغییر دوباره سیاست پولی آمریکا همچنان از ریسک‌های مهم بازار هستند.

بنابراین، نزدیک شدن طلا به محدوده ۴۲۰۰ دلار را نمی‌توان به‌تنهایی نشانه آغاز یک روند صعودی پایدار دانست. عبور از مقاومت ۴۲۴۰ دلار و تثبیت قیمت در سطوح بالاتر می‌تواند چشم‌انداز تکنیکال را بهبود دهد؛ در حالی که ناتوانی در عبور از این محدوده، احتمال بازگشت قیمت به حمایت ۴۱۰۰ دلار را زنده نگه می‌دارد.