عرضه اولیه شیفته را بخریم یا نه؛ نقدینگی مورد نیاز و زمان ثبت سفارش

فرابورس روز شنبه ۹ خردادماه میزبان عرضه اولیه شیفته خواهد بود تا سهامداران برای اولین شکار خود در سال ۱۴۰۵ صف بکشند.

به گزارش فرارو، قرار است طبق برنامه شرکت کشت و صنعت شیفته آرای شرق که بیشتر ما آن را با برند «آقای کنسرو» روی قفسه فروشگاه‌ها می‌شناسیم، با نماد «شیفته» قدم به فرابورس بگذارد اما این مهمان تازه‌وارد از کجا آمده؟ در گزارش زیر اطلاعات موجود درباره شرکت را شخم زده‌ایم تا ابتدا بفهمیم سهام شیفته را بخریم یا نه و در ادامه نقدینگی مورد نیاز برای عرضه اولیه شیفته را تخمین بزنیم.

آشنایی با نماد شیفته؛ آقای کنسرو وارد بورس می‌شود

شیفته به‌عنوان یک شرکت تولیدی سبد محصولات متنوعی دارد؛ از رب گوجه‌فرنگی و انواع کنسرو گرفته تا مربا، سس، عسل و ترشیجات. این تنوع یعنی شرکت تمام تخم‌مرغ‌هایش را در یک سبد نگذاشته است تا اگر بر فرض مثال بازار یک محصول خراب شد، محصول دیگر جور آن را بکشد.

نکته مهم‌تر اینجاست که شیفته یک شرکت صادرات‌محور است. طبق آمارهای رسمی، ۲۴ درصد از کل فروش مجموعه راهی بازارهای جهانی می‌شود. مدیران شرکت می‌گویند پتانسیل صادرات ۱۰ میلیون دلاری را هم دارند که در روزهای نوسان دلار، یک سپر دفاعی عالی برای سودآوری است.

جزئیات و زمان عرضه اولیه شیفته در فرابورس

قرار است ۹ درصد از کل سهام این شرکت (معادل ۱۰۸ میلیون سهم) به روش ترکیبی در بازار دوم فرابورس عرضه شود. عرضه روز شنبه دو مرحله دارد که جزییات آن به شرح زیر است:

مرحله اول عرضه اولیه شیفته؛ سهمیه صندوق‌ها

در گام نخست قرار است ۳۶ میلیون سهم به صندوق‌ها و سرمایه‌گذاران واجد شرایط واگذار ‌شود. قیمت ارزش‌گذاری اولیه ۱۲۳۳,۶ تومان است اما قیمت نهایی را رقابت در حراج تعیین می‌کند.

مرحله دوم؛ سهمیه سرمایه‌گذاران حقیقی

در گام دوم که برای عموم مردم است، حداقل ۷۲ میلیون سهم توزیع می‌شود. سقف خرید هر کد معاملاتی ۱۵۰ سهم تعیین شده است.

نقدینگی مورد نیاز برای خرید عرضه اولیه شیفته

برای شرکت در عرضه اولیه شیفته به نقدینگی زیادی نیاز ندارید.

حداکثر نقدینگی: اگر قیمت روی همان عدد ارزش‌گذاری تثبیت شود و سقف سهمیه (۱۵۰ سهم) به شما برسد، کل پول مورد نیاز حدود ۱۸۵ هزار تومان خواهد بود.

سناریوی میانه‌رو: اگر حدود ۷۰۰ هزار نفر شرکت کنند، به هر نفر ۱۰۰ سهم می‌رسد و ۱۲۵ هزار تومان نقدینگی مورد نیاز خواهد بود.

سناریوی واقع‌بینانه: با توجه به میزان مشارکت در عرضه‌های قبلی، احتمالا حدود ۶۰ سهم به هر کد می‌رسد. در این صورت شما با ۷۴ هزار تومان هم می‌توانید برای خرید سهم شیفته اقدام کنید.

تحلیل بنیادی و وضعیت سودآوری شرکت شیفته

فعالان بازار به این سهم خوش‌بین هستند چون اعتقاد دارند آمارها دروغ نمی‌گویند. نگاهی به کارنامه مالی ۹ ماهه سال ۱۴۰۴ شرکت، جهش‌های بزرگی را نشان می‌دهد:

درآمد عملیاتی: شرکت موفق شده ۱,۳۹۲ میلیارد تومان درآمد ثبت کند که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۱۵ درصد رشد داشته است.

سود خالص: سود خالص با رشد ۱۱۵ درصدی به ۲۳۴ میلیارد تومان رسیده است.

سود هر سهم (EPS): شاخص EPS شرکت رقم چشمگیر ۱,۹۴۸ ریال را نشان می‌دهد که برای یک شرکت تازه‌وارد فوق‌العاده است.

وضعیت بهار ۱۴۰۵: گزارش اردیبهشت‌ماه نشان می‌دهد قطار رشد متوقف نشده؛ درآمد دوماهه امسال ۳۸۷ میلیارد تومان بوده که نسبت به سال قبل ۱۷۴ درصد رشد دارد.

نکته: خالص ارزش دارایی‌ها (NAV) برای هر سهم ۱۵,۶۰۸ ریال اعلام شده است. با توجه به اینکه قیمت ارزش‌گذاری اولیه فاصله زیادی با این عدد دارد، نتیجه می‌گیریم سهم با اعمال تخفیف جانانه و زیر قیمت واقعی روانه بازار می‌شود.

مهم‌ترین ریسک‌های سرمایه‌گذاری در نماد شیفته

بورس بازار احتمالات است و در آن هیچ گلی بی‌خار نیست. پس بیایید به نیمه خالی لیوان هم نگاه کنیم.

تورم و بهای تمام‌شده: صنایع غذایی به شدت به قیمت مواد اولیه، نرخ ارز و هزینه‌های حمل‌و‌نقل وابسته هستند. هرگونه جهش قیمت در این حوزه‌ها، حاشیه سود شرکت را دچار چالش‌ می‌کند.

رقابت فشرده: بازار مواد غذایی ایران پر از برندهای گردن‌کلفت است پس شیفته برای حفظ جایگاه خود، باید به طور مداوم هزینه‌های برندینگ و شبکه توزیع را بپردازد.

تمرکز مالکیت: بخش بزرگی از سهام در دست دو سهامدار عمده است. این مسئله می‌تواند انعطاف‌پذیری در تصمیم‌گیری‌های کلان را محدود کند.

بالاخره عرضه اولیه شیفته را بخریم یا نه؟

با در نظر گرفتن تمام کارت‌های روی میز، پاسخ سوال برای اکثر معامله‌گران مثبت است چون اگر دیدگاه کوتاه‌مدت دارید و به دنبال سود چندروزه هستید، فضای مثبت روزهای اخیر بورس و فرمول سنتی عرضه‌های اولیه نشان می‌دهد این سهم احتمالا بازدهی شیرین و بی‌دردسری را در روزهای اول تجربه خواهد کرد.

همچنین شرکت یک برگ برنده رو کرده و خریداران مرحله دوم دارای اختیار فروش تبعی هستند. یعنی تضمین می‌دهند در سررسید ۹ خرداد ۱۴۰۶، سهم را ۳۰ درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده از شما بخرند. این یک بیمه رایگان برای سرمایه‌گذاری شما به حساب می‌آید.

اگر هم دیدگاه بلندمدت دارید، شیفته به دلیل طرح افزایش سرمایه ۱۲۰ درصدی که در دست اقدام دارد و رشد فروش اردیبهشت‌ماه از پتانسیل بالایی برخوردار است. هرچند برای سرمایه‌گذاری‌های سنگین‌، عاقلانه است که منتظر گزارش‌های فصلی بعدی بمانید تا سودسازی شرکت کاملا اثبات شود.

نکته: برای ثبت سفارش باید شنبه صبح موجودی حساب کارگزاری خود را شارژ کنید. سپس نماد شیفته را جست‌وجو کرده و سقف قیمت و تعداد را وارد کنید تا این معامله کم‌ریسک را از دست ندهید.